Magischer Realismus, ist ein Stil oder ein Genre der Belletristik und Kunst, das ein realistisches Bild der Welt zeichnet und gleichzeitig magische Elemente einbezieht, wobei die Grenzen zwischen Spekulation und Realität oft verschwimmen.
Der magische Realismus ist der am häufigsten verwendete der drei Begriffe und bezieht sich insbesondere auf die Literatur. Der magische Realismus bezieht sich häufig auf die Literatur, in der magische oder übernatürliche Phänomene in einer ansonsten realen oder alltäglichen Umgebung dargestellt werden, was häufig in Romanen und Theaterstücken zu finden ist.
In seinem Artikel „Magischer Realismus in der spanisch-amerikanischen Literatur“ erklärt Luis Leal den Unterschied zwischen magischer Literatur und magischem Realismus: „Auch der magische Realismus ist keine magische Literatur. Obwohl er gewisse magische Elemente enthält, wird er im Allgemeinen als ein anderes Genre als die Fantasy angesehen, da der magische Realismus eine große Menge an realistischen Details verwendet und magische Elemente einsetzt, um eine Aussage über die Realität zu treffen, während Fantasy-Geschichten oft von der Realität getrennt sind. Die beiden unterscheiden sich auch dadurch, dass der magische Realismus der literarischen Fiktion näher steht als der Fantasy, die stattdessen eine Art Genre-Fiction ist. Der magische Realismus wird oft als eine Verschmelzung von realen und magischen Elementen gesehen, die eine umfassendere Schreibform als der literarische Realismus oder die Fantasy hervorbringt.